Podział funduszy inwestycyjnych jest dosyć zawiły , ze względu na kryteria można je podzielić chociażby pod względem prawnym, ekonomicznym, geograficznym, polityki inwestycyjnej. Jednak skupimy się na najbardziej powszechnych podziałach. Pierwszy podział jaki Wam przedstawię będzie dotyczył kryterium prawnego. Jak wspomniałem fundusze inwestycyjne można podzielić na kilka sposobów natomiast ustawodawca zgodnie z art. 14 ustawy o funduszach inwestycyjnych wyróżnia 3 podstawowe rodzaje, zwłaszcza pod względem konstrukcji funduszu. Zgodnie z tym kryterium mamy następujący podział: Fundusze otwarte (FIO) Specjalistyczne fundusze otwarte (SFIO) Fundusze zamknięte (FIZ) Podstawowe różnice między nimi wynikają przede wszystkim z możliwości przystąpienia do funduszy oraz rezygnacji z niego, a także rodzaju tytułu uczestnictwa jaki się nabywa w momencie zainwestowania swoich środków pieniężnych w fundusz. Najbardziej popularne w Polsce są fundusze otwarte, ponieważ dają inwestorowi najwięcej możliwości oraz nie wymagają dużego kapitału początkowego. Fundusze otwarte charakteryzują się: zmienną liczbą uczestników i jednostek uczestnictwa – zarówno przystąpienie, jak i rezygnacja z funduszu są z reguły możliwe w dowolnym momencie trwania inwestycji, wynika to z faktu, że fundusz jest zobowiązany do sprzedawania oraz odkupywania jednostek uczestnictwa na każde żądanie inwestora, jak pisaliśmy we wcześniejszym artykule jednostki uczestnictwa funduszu nie są papierami wartościowymi – nie można ich sprzedać osobie trzeciej czy też na giełdzie, ale mogą być dziedziczone. Wartość jednostek uczestnictwa musi być wyceniana w każdy dzień roboczy, ponieważ instrumenty finansowe w jakie inwestuje fundusz również wyceniane są codziennie (dni robocze) np. akcje, obligacje. Fundusze otwarte są dostępne potencjalnie dla wszystkich oraz nie ma ustalonego górnego limitu ilu takich uczestników może być. Do funduszy otwartych może przystąpić zarówno osoba fizyczna, osoba prawna oraz nie posiadająca osobowości prawnej. Fundusze nie mogą ograniczać w jakikolwiek sposób czasowo ani wartościowo inwestycji dokonanej przez uczestnika, najprościej mówiąc inwestor może wpłacić dowolną kwotę na dowolny okres czasu, jaki odpowiada założeniom inwestycyjnym uczestnika. Jednak należy zwrócić uwagę, na fakt, że owszem inwestor może wpłacić do funduszy otwartych środki pieniężne w dowolnej wysokości, jednak nie niższej niż początkowa minimalna kwota, która przez ten fundusz jest wymagana. Bardzo istotną cechą tych funduszy jest także ich płynność – wynika to z faktu, że do funduszy środki finansowe cały czas są wpłacane oraz wypłacane przez uczestników, zarządzający funduszem muszą tak inwestować aby mieć możliwość szybkiego zbycia nabytych przez fundusz aktywów, inaczej mówiąc fundusz musi inwestować w instrumenty, które cechują się dużą płynnością np. akcje spółek notowanych na naszej rodzimej giełdzie. Fundusze otwarte również trzymają niewielki ułamek wpłat od inwestorów na rachunkach bankowych oraz w krótkoterminowych depozytach (lokatach), które umożliwiają szybką wypłatę środków pieniężnych na żądanie uczestnika, czyli tzw. odkupienie jednostek uczestnictwa. Kolejnym rodzajem funduszy wynikającym z ustawy są specjalistyczne fundusze inwestycyjne otwarte (SFIO) – jest to szczególna forma funduszu otwartego. Statut funduszu specjalistycznego otwartego stanowi, że uczestnikami funduszu mogą zostać podmioty określone w statucie lub takie, które spełniają warunki określone w statucie. Ten rodzaj funduszu może wprowadzać dodatkowe warunki, w jakich uczestnik może żądać odkupienia jednostek uczestnictwa, a w szczególności określać termin, w jakim odkupienie to może nastąpić. Statut specjalistycznego funduszu inwestycyjnego otwartego przewiduje, że jego uczestnikami mogą być wyłącznie: osoby prawne, jednostki organizacyjne nieposiadające osobowości prawnej, osoby fizyczne, które dokonają jednorazowej wpłaty do funduszu w wysokości nie mniejszej niż równowartość w złotych euro, ustaloną przy zastosowaniu średniego kursu walut obcych ogłaszanego przez Narodowy Bank Polski. Spośród działających w Polsce funduszy specjalistycznych część przeznaczona jest wyłącznie dla osób prawnych, inne przeznaczone są dla uczestników pracowniczych programów emerytalnych lub osób które zadeklarują długoterminowe oszczędzanie. Ostatnim rodzajem funduszu jest fundusz zamknięty (FIZ). Fundusz ten charakteryzuję się przede wszystkim ograniczonym dostępem dla inwestorów, ponieważ ewentualne przystąpienie możliwe jest wyłącznie w okresie subskrypcji lub poprzez nabycie certyfikatów inwestycyjnych na rynku wtórnym. Dodatkowo cechują się ograniczoną płynnością. Fundusz zamknięty w przeciwieństwie do funduszy otwartych emituję papiery wartościowe tzw. certyfikaty inwestycyjne. Ich liczba jest stała, i może zmieniać się wyłącznie w drodze nowej emisji, bądź ewentualnego odkupu tych certyfikatów od uczestników funduszu. Certyfikaty mogą być przedmiotem obrotu na rynku regulowanym na Giełdzie Papierów Wartościowych czy też Bond Spot. Certyfikaty inwestycyjne, jako że są formą papieru wartościowego mogą być zbywane na rzecz osoby trzeciej, ale tylko w przypadku kiedy są notowane na giełdzie lub można zlecić ich odkupienie funduszowi inwestycyjnemu. Kolejną cechą tych funduszy jest to, że mogą inwestować w mniej płynne instrumenty finansowe i nie muszą utrzymywać rezerw finansowych jak to miało miejsce w przypadku funduszy otwartych. Jednak takie działanie podnosi potencjalnie efektywność zarządzania portfelem. Fundusze inwestycyjne zamknięte poza papierami wartościowymi, mogą również inwestować chociażby w waluty i transakcje terminowe w celach spekulacyjnych. W przypadku tych funduszy wyceny certyfikatów inwestycyjnych dokonywane są zdecydowanie rzadziej niż w przypadku funduszy otwartych – np. co tydzień, co miesiąc lub co kwartał. Dokładniejsze terminy wycen certyfikatów znajdziemy w statucie funduszu. W dalszej części artykułów skupimy się tylko i wyłącznie na funduszach otwartych, ponieważ są najbardziej popularne, najłatwiej dostępne, oraz cechują się dużą płynnością. Jednak warto wiedzieć, że taki podział funduszy inwestycyjnych istnieje. Śledź nas w Google News. Szukaj to co ważne i bądź na bieżąco z rynkiem! Obserwuj nas >>
W odniesieniu do certyfikatów inwestycyjnych funduszy inwestycyjnych zamkniętych, o których mowa w art. 15 ust. 1a Ustawy o funduszach, zachętą będzie świadczenie pieniężne lub niepieniężne, mające na celu poprawienie jakości odpowiedniej usługi świadczonej na rzecz
Co to jest Fundusz Inwestycyjny? Czym jest i jak działa Wydawać się może, że inwestowanie poprzez Fundusze Inwestycyjne jest najłatwiejsze. Forma inwestowania, w której powierzamy wysokiej klasy specjalistom nasz kapitał z zamiarem odebrania go znacznie powiększonego. Prawda jest taka, że bardzo ciężko jest wykonać tutaj ten pierwszy krok – ilość dostępnych funduszy na rynku jest przeogromna i można spędzić miesiące na analizie, który z nich będzie najlepszy. Do tego dochodzą głosy doradców, którzy odradzają ten sposób inwestycji ze względu na wysokie koszty. Jaka jest prawda? Co to są Fundusze Inwestycyjne? Czy warto poprzez nie inwestować? Sprawdźmy! Fundusze inwestycyjne gwarantują wsparcie ekspertów Fundusz Inwestycyjny – co to takiego Pierwsze fundusze inwestycyjne pojawiły się w XVIII wieku, a ich idea polegała na inwestowaniu większych kwot, zebranych od wielu podmiotów. I tak jest do dzisiaj. Profesjonalnie zarządzana firma, nosząca nazwę TFI (Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych) zbiera środki od setek czy tysięcy inwestorów, zatrudnia najlepszych na rynku specjalistów i stara się pomnożyć kapitał w oparciu o poczynione założenia. Fundusze inwestują twoje środki w różnej klasy aktywa – akcje, obligacje, złoto, waluty obce – pobierając za tę usługę stosowną opłatę. Wydaje się proste, prawda? Haczyk tkwi w tym, iż nie ma absolutnie żadnej gwarancji, iż inwestycje Funduszy będą skuteczne i zwrócą ci kapitał powiększony o zysk. Możesz zyskać, możesz też stracić, a w jednym i drugim przypadku musisz zapłacić Funduszom za obsługę. A o te opłaty wnoszone do Funduszy zwykle jest najwięcej hałasu. W szczegółach będzie więcej o tym w dalszej części artykułu. Na początek, warto zapamiętać, iż za środki wpłacone do Funduszu otrzymasz jednostki uczestnictwa, które każdego dnia są wyceniane a ich cena uzależniona jest od tego czy inwestycje są udane czy też nie. Jeśli Fundusz przynosi zysk – wartość jednostek uczestnictwa rośnie; jeśli przynosi stratę – maleje. Zalety funduszy inwestycyjnych Poza oddaniem pieniędzy w bardziej doświadczone ręce zyskasz też możliwość wejścia w rynki, na które nie masz wystarczającego kapitału do samodzielnego inwestowania. Dla przykładu: Posiadasz 50 000 zł i po gruntownej analizie całego sektora finansowego i europejskiej… a co tam, światowej gospodarki doszedłeś do wniosku, że nieruchomości są świetną inwestycją, a cena za metr kwadratowy w najbliższych kwartałach będzie dynamicznie rosła. Z kwotą jaką dysponujesz niestety niewiele wskórasz, nie zbudujesz przecież za taką kwotę domu, ani nawet nie kupisz mieszkania. W takiej sytuacji możesz zainwestować środki w Fundusz Inwestycyjny ukierunkowany na nieruchomości. Twoje pieniądze połączą się z pieniędzmi innych osób i firm, które widzą potencjał w tym sektorze i o ile twoje analizy były trafione, niebawem powinieneś cieszyć się ze wzrostów. Ponadto inwestując w Fundusze zyskujesz elastyczność. Firmy zarządzające nimi są zobowiązane do przedstawiania wyników i raportów. W każdej chwili możesz sprawdzić czy dany Fundusz rośnie czy idzie mu słabo. Mając takie informacje możesz też wyprowadzać środki z jednych Funduszy i wrzucać je na inne, o ile Twoja umowa nie zobowiązuje Cię do utrzymania kapitału w funduszu przez określony czas. Duży wybór funduszy to kolejny plus warty odnotowania. Możesz zainwestować w bardzo bezpieczne fundusze, które skupiają się na obligacjach państwowych czy pożyczkach dla firm z ugruntowaną renomą, a możesz też wpłacić pieniądze na bardzo agresywne fundusze, gdzie ryzyko straty jest większe, ale wprost proporcjonalne do możliwości zarobku. Inne, powszechnie wymieniane zalety Funduszy Inwestycyjnych to: profesjonalne zarządzanie – nie musisz posiadać specjalistycznej wiedzy z zakresu giełdy i rynków finansowychoszczędność czasu – ty tylko decydujesz jaką kwotę chcesz zainwestować i jaki kierunek inwestycji cię interesujeniski próg wejścia – w zależności od funduszu, inwestycję możesz już rozpocząć z kwotą 100 złbezpieczeństwo środków – kontrolę nad działaniem Funduszy sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego a środki wpłacone do Funduszu są wydzielone od majątku TFI, które zarządza Funduszem Wady Funduszy Inwestycyjnych Główną wadą Funduszy Inwestycyjnych są wspomniane już wcześniej bardzo wysokie koszty. Musisz się liczyć z kilkoma opłatami we współpracy z Funduszami: opłata za zarządzanie – ok. 3% w skali rokuopłata transakcyjna za zakup bądź sprzedaż aktywówopłata za sukces, tzw. success fee – stosowana nie przez wszystkie, dodatkowa prowizja dla firmy, jeśli w danym roku firma osiągnie dobry wynik Pułapką w ocenie kosztów danego Funduszu jest to, że pewnych opłat po prostu nie widać. Nie dowiesz się wprost o kosztach administracyjnych, gdyż są one sprytnie ukryte przez oczami inwestora i pokrywane są bezpośrednio z jego aktywów. W materiałach marketingowych Funduszy znajdziesz z reguły tylko opłatę za zarządzanie – pamiętaj, że to nie wszystko. Rodzaje Funduszy Inwestycyjnych Fundusze Inwestycyjne możemy podzielić ze względu na wspomniany wcześniej cel inwestycyjny. Czy ma to być fundusz pasywny czy agresywny, czy ma inwestować w obligacje, w waluty, spółki czy może konkretne branże? Wyróżniamy także podział na kryterium obszaru inwestycji – rynki wschodzące, rozwijające się, tygrysy Azji, Ameryka Południowa i wiele innych. Spotkać się można także z podziałem na fundusze otwarte / zamknięte. Fundusze wypłacające zyski stopniowo, lub takie, które obracają całą kwotą, aż do ostatniego dnia. Jak wybrać dobry fundusz? Wybierając Fundusz dla siebie powinieneś mieć na uwadze powyższe informacje i dobrze przemyśleć swój cel inwestycji. Pamiętaj, że na obrazku w prospekcie wszystko wygląda ładnie, a osoba reprezentująca Fundusz będzie prezentowała więcej zalet niż wad. Pamiętaj jednak, żeby jak zawsze zachować głowę na karku i podejmować racjonalne decyzje, a całych swoich oszczędności nie lokować w jednym miejscu. Nie zaszkodzi też w przypadku Funduszy Inwestycyjnych i firm nimi zarządzających poczytać nieco opinii w sieci. Wybierając Fundusz Inwestycyjny powinieneś też zwrócić uwagę na jego historię, a dokładniej na wypracowane w poprzednich latach zyski.